Alex Rodriguez, düzenleyici onay almayı ve bu yıl içinde piyasaya sürmeyi uman Mojo adlı bir spor borsasının yatırımcıları ve kurucu ortakları arasında yer alıyor. [Image: Shutterstock.com]
Girişimin arkasında ciddi para
Bu hafta, Vinit Bharara, bu yıl içinde piyasaya sürmeyi umduğu bir spor “borsa” olan Mojo’nun kurulduğunu duyurdu. Şirketin tanıtımı, efsanevi beyzbol oyuncusu Alex Rodriguez’in kurucu ortak olarak dahil olması, iş ortağı Marc Lore ve 75 milyon dolarlık fon enjekte eden Thrive Capital’in dahil olması nedeniyle manşetlere girdi.
Mojo bir spor bahis sitesidir (veya tam olarak öyle olacaktır), ancak geleneksel anlamda bir bahis sitesi değildir. Esasen bireysel oyuncular için bir spor vadeli işlem piyasasıdır. Profesyonel bir sporcunun hisselerini satın alın, sporcunun sahada başarılı olmasını umarak hisselerin değer kazanmasını izleyin. Al ve sat, kar ve zarar, tıpkı borsada olduğu gibi.
Her zaman bir spor borsası fikrinin kutsal kâse olduğunu düşünmüşümdür.”
Lore, Bloomberg.com’a “Her zaman bir spor borsası fikrinin kutsal kâse olduğunu düşündüm – vizyon sporu ve bir bütün olarak fandomu değiştirebilir” dedi. “Yıllardır insanların bu fikri etrafa saçtığını duydum – ama kimse bunu başaramadı. Konseptin gerçekten işe yaraması için gerçek değer ve anlık likidite gibi temel ilkelere ihtiyacınız var.”
Bir spor borsası kulağa eğlenceli geliyor. Bilginizi, performans göstereceğine inandığınız oyuncuları “satın almak” için kullanın ve hisse fiyatları arttıkça ödülleri toplayın. Bu tanıdık geliyorsa, çünkü öyle ve sonu iyi bitmedi. Futbol Endeksi’ni hatırlıyor musun?
Futbol Endeksi olmayın
Football Index, kullanıcıların futbolculardan hisse satın alabilecekleri, İngiltere merkezli, düzenlenmiş bir spor bahis sitesiydi. Mojo’nun amaçladığı gibi, Football Index’in de müşterilerin, değerler yükselip alçaldıkça hisselerini alıp satabilecekleri bir pazar yeri vardı.
Ancak Futbol Endeksi’nin anahtarı, bir oyuncunun herhangi bir günde sahada nasıl performans gösterdiğine veya hatta profillerinin medyada ne kadar aktif olduğuna bağlı olarak her hissenin dağıttığı temettü idi. Temettü, oyuncu hisselerine değer veren şeydir. İlişkili oyuncu her gün iyi performans gösterdiği için yüksek temettüler ödeyen hisselerin fiyatı, yüksek talep olduğu için yükseldi.
Ama aynı zamanda Football Index’i öldüren de bu temettülerdi. Şirket sonunda bu nakit ödülleri her gün ödemeye devam edemeyeceğini fark etti, bu nedenle Mart 2021’in başlarında hisse başına maksimum temettü oranını 14p’den (0,18$) 3p’ye (0,04$) indirdiğini duyurdu. Oyuncu hisse senetlerinden gelen potansiyel nakit akışı yok edildiğinde, hisse fiyatları çok düştü ve birçoğu değerinin neredeyse %100’ünü kaybetti. Buna karşılık, kullanıcı hesapları kırıldı.
Daha da kötüsü, piyasa likiditesinin çoğu, yalnızca kullanıcıların birbirleriyle alım satım yapmasından değil, Futbol Endeksi’nin yeni hisse ihraç edip satmasından kaynaklanıyordu. Football Index, temettü kesmeye karar verdiği zaman ile duyuruyu yaptığı zaman arasında yüz binlerce yeni hisse çıkardı.
Eğer bu açık değilse, Futbol Endeksi artık feshedildi.
Kümülatif istatistiklere dayalı “içsel değer”
O halde Football Index’e ne olduğunu bilmek Mojo’yu endişelendirmeli mi? Umarım değildir ve şu anda kurucularından gelen hype’ın çoğu oldukça belirsiz olsa da, ilk izlenimim Mojo’nun farklı çalışacağı yönünde.
Mojo ile ilgili büyük soru, oyuncu hisse fiyatlarının nasıl yükselip düşeceğidir. Değerlerinin artacağı umuduyla beyzbol kartlarını toplamak bir şeydir – bu genellikle kıtlık ve zamanla (ve oyuncu yıldız gücüyle) olur – ancak Mojo ile, sadece eterde dolaşan hisselerden bahsediyoruz. Birinin benim ödediğimden bir kuruş fazla hisse almaya istekli olmasından başka, fiyatları yukarı çekecek bir şey olması gerekiyormuş gibi geliyor. Futbol Endeksi’nin temettüleri vardı, bu da şirket artık karşılayamayana kadar harika çalıştı. Sonrası felaketti.
hisse senetlerinin “içsel değeri ve bunun sonucunda ortaya çıkan bir fiyat bütünlüğü” olması gerekir.
Marc Lore, Bloomberg’e bundan bahsetti ve Vinit Bharara, LinkedIn gönderisinde aynı ifadeyi kullandı: hisselerin “içsel bir değere ve bunun sonucunda fiyat bütünlüğüne” sahip olması gerekir. Başka bir deyişle, “daha büyük aptal” teorisine güvenmek yerine, hisseleri değerlemenin nesnel bir yolu olmalıdır.
Bharara, çözümün, tam olarak nasıl çalışacağına dair ayrıntılara girmeden, “kullanıcılar, bir sporcunun performansını doğru bir şekilde tahmin ederseniz, para kazanacaksınız. ”
Her şeyin pratikte nasıl çalışacağı görülmeye devam ediyor. Bharara, değişimin “birkaç yıl boyunca ve bir oyuncunun kariyeri boyunca birikebilecek belirsiz sporcu istatistiklerini tahmin etmeye dayanacağını” söyledi, bu nedenle günlük oynaklığın minimum düzeyde olacağı düşünülebilir. Mike Trout’un veya Joe Burrow’un hisse fiyatı, sadece bir iki kötü maç oynadılar diye düşmeyecek.